Les prix du marché au comptant et des contrats à terme sont différents. Pour assurer leur convergence, les bourses doivent mettre en place un mécanisme appelé : Funding Rate.
Les Funding Rates sont des paiements périodiques et variables payés ou reçus par les traders en fonction de leurs positions ouvertes. Les Funding Rates sont calculés à partir du taux d’intérêt, fixé par les bourses, et de la prime (primes), variable en fonction de l’écart entre le marché au comptant et le marché à terme.
Ils sont calculés en peer-to-peer et les deux options sont les suivantes :
- Taux de financement positif : prix perpétuel (contrats à terme) > prix au comptant, les acheteurs paient les frais aux vendeurs.
- Taux de financement négatif : prix perpétuel < prix au comptant, les vendeurs paient les frais aux acheteurs.
Interprétation :
L’intérêt ouvert diminue lorsque les acheteurs et les vendeurs de contrats ferment plus de positions qu’ils n’en ouvrent, et vice versa.
En général, un taux de financement positif et élevé indique que le sommet du marché est atteint, tandis qu’un taux de financement négatif est suivi d’une phase haussière importante.
Il convient de noter que cet indicateur doit être combiné avec d’autres indicateurs, mais qu’il donne de véritables signaux concernant la psychologie du marché.